Puntos Clave
- La demanda crece cinco veces más rápido que el promedio global; agosto de 2025 registró un aumento de 12,7%.
- GOL tiene cerca del 95% de su deuda en dólares, generando riesgo cambiario frente a ingresos en reales.
- Una reforma de VAT dual podría elevar tarifas hasta 25%, afectando la demanda doméstica sensible al precio.
El mercado de aviación brasileña atraviesa un momento decisivo: la recuperación pospandemia avanza, pero enfrenta costos estructurales que podrían frenar su crecimiento a largo plazo y, con ello, afectar tanto a viajeros como a trabajadores migrantes y a las políticas de movilidad de la región. En una conversación entre los jefes de GOL y LATAM, se delinean los retos y las oportunidades de un sector que ya mostró una demanda que crece a ritmo superior al de la media global, y que exige respuestas claras de política pública, financiación y regulación para sostener la reactivación.
Situación de la demanda y cifras relevantes
La recuperación se refleja en datos concretos:
- En agosto de 2025 el mercado brasileño registró un aumento de 12,7% en pasajeros, impulsado por un repunte sostenido en la actividad doméstica e internacional.
- Celso Ferrer, CEO de GOL, describió 2024 como «el primer año de demanda sustancial» tras la pandemia. Destacó que GOL pasó de operar en un entorno con 30 millones de pasajeros totales en los comienzos de la aviación brasileña a mover 30 millones solo con su red.
- LATAM Brasil alcanzó un récord de 41,5% de la cuota de tráfico doméstico en agosto de 2025, la mejor cifra de la última década.
- Aun así, Jerome Cadier, CEO de LATAM, recordó que el mercado todavía no ha recuperado plenamente los niveles de 2012, lo que equivale a perder una década de crecimiento. En 2024 la capacidad doméstica alcanzó 238 millones de asientos, todavía 9% por debajo del pico de 261,4 millones registrado en 2015.
Costos estructurales y principales amenazas
Aunque la demanda es robusta, los costos amenazan la sostenibilidad:
- Ambos CEO coinciden en que los costos estructurales son la principal amenaza para el crecimiento a largo plazo.
- Para GOL, el desafío principal es la financiación:
- El 95% de su deuda está en dólares, mientras los ingresos son en reales.
- Esto los expone a tasas de interés elevadas y a la volatilidad cambiaria.
- Además, enfrentan gastos legales, presión fiscal y la aparición de impuestos como retenciones a arrendamientos y IOF sobre pagos al extranjero, que pueden cambiar rápidamente y afectar resultados.
- LATAM ha reducido costos mediante digitalización y mayor eficiencia operativa.
- Estas inversiones se mantuvieron incluso durante su reestructuración en Chapter 11, con adopción de tecnologías para elevar la productividad.
Propuesta de reforma tributaria y riesgos para tarifas
- Se estudia introducir un esquema de impuesto al valor agregado (VAT) dual, que podría eliminar tratamientos y exenciones sectoriales.
- Según Cadier, este cambio podría elevar las tarifas aéreas hasta en un 25%, con impacto directo en la demanda y en la movilidad de familias y trabajadores que dependen del transporte aéreo.
Riesgo clave: un aumento significativo de tarifas afectaría no solo la industria, sino la movilidad laboral, estudiantil y familiar en Brasil y la región.
Reestructuración, competencia y dinámica de flota
El sector atraviesa procesos de ajuste y competencia intensa:
- Los tres principales operadores han pasado por Chapter 11:
- LATAM completó su reestructuración en 2022 y ha continuado expandiéndose.
- GOL salió del proceso a mediados de 2025; opera una flota de 138 aeronaves, con planes de sumar cinco 737-8 en el año y tener toda la flota plenamente operativa en el 1T de 2026.
- Azul entró en Chapter 11 en mayo de 2025 y planea reducir su futura flota en aproximadamente 35%.
- A pesar de la consolidación, la competencia permanece intensa:
- Ferrer afirma que el 90% de los orígenes-destinos tienen a las tres aerolíneas compitiendo.
- El 45% de las tarifas de GOL están por debajo de 400 reales (~65 USD).
- Cadier cuestiona que, si no hubiera competencia, ¿por qué tres compañías habrían entrado en Chapter 11 tras la pandemia?
Rutas emblemáticas y cuota de mercado
- La ruta CGH-SDU (São Paulo – Río de Janeiro) promedia 51 vuelos diarios, comparable a trayectorias muy activas en Japón y otros mercados desarrollados.
- Cuota combinada en mercado doméstico:
- LATAM 38%
- GOL 32%
- Azul 30%
Esto subraya tanto la fortaleza de la demanda como la necesidad de que las políticas públicas lleguen a todos los actores.
Regulación e infraestructura: respuesta de ANAC y programa Ampliar
- ANAC esclarece un enfoque de dos pilares:
- Mover de regulaciones prescriptivas a un enfoque más basado en datos.
- Abordar deficiencias de infraestructura mediante el programa federal Ampliar, orientado a atraer inversionistas privados para aeropuertos.
- Objetivo: estabilizar el entorno para inversiones y reducir la fricción regulatoria que encarece negocios y viajes.
Estrategias de crecimiento de las aerolíneas
- GOL: enfatiza la reducción de costos y la mejora de competitividad para sostener la expansión de capacidad reducida durante la pandemia.
- LATAM: adopta un enfoque más conservador y racional para ampliar capacidad, evitando sobrecapacidad.
- Movimientos estacionales: LATAM planea añadir 2.000 vuelos extra entre 15 de diciembre de 2025 y 8 de febrero de 2026, con la expectativa de transportar más de 400.000 pasajeros en temporada de verano.
Proyecciones económicas y desafíos a mediano plazo
- Valoración del mercado: aproximadamente USD 3,6 mil millones en 2024, proyectado a USD 6,7 mil millones para 2033.
- Tasa de crecimiento anual compuesta estimada: ~6,2% entre 2025 y 2033.
- Factores que podrían limitar el potencial:
- Volatilidad fiscal
- Costos de financiación
- Estabilidad regulatoria
Impacto en migrantes y trabajadores
- La conectividad aérea influye directamente en los movimientos migratorios y la movilidad laboral.
- Si los costos de viajar aumentan por cambios tributarios o por la deuda en moneda extranjera, podría reducirse la disposición a migrar temporalmente por empleo, estudios o visitas familiares.
- La gestión de visados, permisos de trabajo y residencia temporal se entrelaza con la capacidad de las aerolíneas para reclutar talento técnico y operativo.
Recomendaciones prácticas para migrantes y trabajadores:
– Consultar las fuentes oficiales para requisitos migratorios, tiempos de procesamiento y tasas.
– Verificar formularios y procesos en el portal gubernamental oficial antes de iniciar trámites.
Recomendaciones y conclusiones para políticas públicas
Dos prioridades claras:
- Claridad y estabilidad fiscal que reduzca la incertidumbre y el impacto sobre tarifas y demanda.
- Políticas de movilidad que faciliten el tránsito de trabajadores y estudiantes sin sacrificar seguridad y eficiencia.
Las empresas muestran disposición a innovar y a invertir en productividad; con políticas públicas adecuadas, esto puede traducirse en mejores condiciones para viajar, estudiar y trabajar en Brasil.
Importante: la recuperación pospandemia de la aviación brasileña es también una cuestión social. Las decisiones sobre deuda, costos, tecnología e infraestructura afectarán la vida de millones de personas que dependen del transporte aéreo.
Referencias institucionales y fuentes
- Programa federal Ampliar (infraestructura aeroportuaria) y el enfoque regulatorio de ANAC hacia una regulación basada en datos.
- Declaraciones públicas y datos de LATAM y GOL sobre participación de mercado y estrategias operativas.
- Análisis de VisaVerge.com que subraya la necesidad de abordar costos operativos y facilitar inversiones, sin sustituir fuentes oficiales.
Nota: la información proviene de declaraciones públicas de los ejecutivos de GOL y LATAM y de datos citados por empresas y reguladores. La inclusión del análisis de VisaVerge.com aporta una perspectiva adicional.
Guía práctica y recursos para el lector
- Revisar periódicamente la información oficial sobre visas y permisos de trabajo en la página gubernamental correspondiente.
- Consultar guías de autoridades aeroportuarias y de migración para entender cómo las mejoras de infraestructura pueden afectar viajes o empleo transfronterizo.
- Para análisis y comparaciones, la cobertura de VisaVerge.com ofrece un marco adicional sobre costos y políticas en el entorno pospandemia.
En momentos de cambios, la claridad es clave. La aviación brasileña está aprendiendo a navegar un paisaje más complejo; la cooperación entre empresas, reguladores y migrantes determinará si la recuperación se fortalece y traduce en mayor conectividad y oportunidades para todos.
Aprende Hoy
VAT dual → Esquema propuesto de impuesto al valor agregado con dos niveles que sustituiría exenciones sectoriales y podría encarecer precios.
IOF → Impuesto sobre operaciones financieras en Brasil que puede gravar pagos al exterior y afectar la liquidez de aerolíneas.
Chapter 11 → Proceso legal de reestructuración de deuda usado por aerolíneas para reorganizarse tras la crisis pandémica.
Ampliar → Programa federal para atraer capital privado a infraestructura aeroportuaria y aliviar cuellos de botella operativos.
par origen–destino → Ruta comprendida por un aeropuerto de origen y uno de destino, usada para medir competencia entre aerolíneas.
riesgo cambiario → Exposición financiera ante variaciones del tipo de cambio cuando ingresos y deudas están en distintas monedas.
costos unitarios → Costo operativo por asiento o por kilómetro; indicador clave de rentabilidad en aerolíneas.
disciplina de capacidad → Estrategia de añadir o retener asientos para evitar sobreoferta y proteger tarifas.
Este Artículo en Resumen
La aviación brasileña está en una recuperación notable: la demanda crece cinco veces más que la media mundial y agosto de 2025 marcó un alza del 12,7%. LATAM Brasil logró 41,5% de cuota doméstica, aunque la capacidad total todavía está 9% por debajo del pico de 2015. Aun así, los líderes de LATAM y GOL advierten que costos estructurales —deuda en dólares, volatilidad fiscal, reclamos legales y la posible reforma tributaria tipo VAT dual— podrían elevar tarifas hasta 25% y enfriar la demanda. Las aerolíneas aplican medidas de eficiencia, digitalización y disciplina de capacidad. ANAC y el programa Ampliar trabajan para mejorar infraestructura aeroportuaria y atraer inversión privada. El futuro dependerá de la estabilidad fiscal, mejores condiciones de financiamiento y la implementación cuidadosa de capacidad.
— Por VisaVerge.com
